Венчурні, або як їх ще називають по-іншому, ризикові інвестиції – це вкладення коштів у підприємства, що розвиваються (стартапи), з метою отримання дивідендів. Існує багато визначень даного терміну, проте всі вони зводяться до того, що основне завдання венчурних інвестицій – це допомога у розвитку певного бізнесу, коли інвестор стає його акціонером.
Як і всяка діяльність, пов’язана з акціями, венчурні вкладення таять у собі певний ризик, що виявляється, в першу чергу, в наступному:
1. Даний вид інвестицій спрямовується в підприємства, акції яких не котирувалися на фондовій біржі. Тобто інвестиції спрямовані не в ті компанії, які вже ведуть прибуткову діяльність на ринку, маючи певну клієнтську базу, а молоді, але перспективні підприємства, потенційно здатні примножити вкладені в них кошти.
2. Венчурні інвестиції вкладаються на тривалий термін, і у інвестора немає ніякої можливості повернути свої гроші до його закінчення. Тут, як мовиться, або пан або пропав.
3. Як правило, такі інвестиції спрямовуються в компанії, що мають яку-небудь «родзинку», нововведення, яке або принесе надприбуток, або з тріском провалиться.
Крім цього, венчурному капіталу властивий ряд особливостей, що відрізняють його від інших видів капіталовкладення. Так, інвестора, в даному випадку цікавить не стільки вартість акцій компанії, і дивіденди, які він з них отримає, скільки рівень збільшення вкладеного капіталу.
Вихід компанії на фондовий ринок, в 99% випадків відбувається не раніше, ніж через 3-4 роки після інвестування і весь цей час капітал інвестора залишається неліквідним. Більше того, ніхто не знає, скільки він буде коштувати після виходу на біржу. І, як правило, капіталісти очікують, що розмір вкладених коштів збільшиться як мінімум в 5-7 разів, інакше сенсу інвестувати просто немає.
Ще однією разючою відмінністю є цілковита незацікавленість венчурного інвестора в контрольному пакеті акцій компанії, що можна спостерігати в будь-якому іншому вигляді стратегічного інвестування. Інвестор спочатку приймає на себе ризик втрати коштів, а всі проблеми, пов’язані з ринковою, цінової, технічної і т.п. стратегією, лягають на плечі менеджерів компанії, які і є держателями більшої частини акцій.
Природно, що на самоплив стан справ компанії ніхто не залишає, адже це ще більше збільшить і без того високі ризики втрати коштів. Як правило, інвестора беруть активну участь в управлінні компанією, входять до ради директорів, з висоти свого досвіду дають поради з приводу тих чи інших рішень і т.п…
Крім того, венчурні інвестори зазвичай інвестують відразу в кілька ризикованих проектів, сподіваючись, що хоч один з них «вистрілить», покривши збитки і принісши чистий прибуток. Також часто застосовується такий метод, як поетапне фінансування, коли вся сума, відведена для інвестування, перераховується компанії не відразу, а по частинах, траншами. Причому отримання нового траншу можливо, тільки після успішного розпорядження попереднім. Це допомагає в значній мірі диверсифікувати ризики.
До речі, венчурні інвестори, у разі їх покупки привілейованих акцій, обговорюють з керівництвом компанії можливість їх обміну на звичайні, у випадку, якщо над підприємством нависне загроза банкрутства. Тоді вони, як правило, намагаються витягнути компанію з кризи, користуючись своїм досвідом і знаннями.
Такі заходи цілком виправдані, тому основним чинником, що визначає подальший розвиток підприємства, є не ідея, що лежить в його основі, а управлінські рішення, прийняті керівництвом. Тому, венчурний бізнесмен не так зацікавлений у новаторській ідеї, скільки в можливості і потенціал адміністративної ланки компанії.
Замислюватися про виведення своїх коштів з компанії венчурні інвестори починають в той момент, коли вона вже міцно «стоїть на ногах» і переходить із розряду стартапів в ланку великих компаній, що мають певну групу споживачів і є головним болем для конкурентів.
Виводити інвестовані кошти і накопичений до того моменту прибуток інвестор може двома способами:
- Виставити пакет акцій на продаж на фондовій біржі.
- Напряму продати їх зацікавленій особі.
Варіанти, в цілому, користуються однаковою популярністю, та й ціна, яку дають на фондовій біржі і при прямій продажу, найчастіше, не відрізняється. Продавши акції, інвестор прощається з компанією, з якою працював протягом кількох років, і приступає до пошуку нових перспективних варіантів для вкладення коштів. І, незважаючи на те, що величина ризику при таких інвестиціях украй висока, венчурне інвестування є одним з найбільш популярних варіантів вкладення коштів, поряд з купівлею акцій нафтового бізнесу та банківськими депозитами.
При цьому, венчурний інвестор повинен не тільки бути обізнаним у бізнесі, але і стежити за всіма світовими тенденціями, особливо якщо працювати він воліє з наукомісткими галузями, де абсолютно новий продукт здатний зробити фурор на ринку, принісши тим, хто в нього вклався, нечуваний прибуток .
Підводячи підсумки всьому сказаному, можна сказати, що венчурне інвестування завжди буде користуватися успіхом серед тих, хто не боїться ризикувати і готовий відмовитися від миттєвого отримання благ, в ім’я майбутнього благополуччя, причому, негарантованого. При цьому не можна порівнювати венчурне інвестування зі звичайним фінансуванням, широко поширеним у сучасному бізнес середовищі. Хоча, звичайно, певна схожість у них є, адже будь-яка діяльність, пов’язана з грошима і їх рухом характеризується певним ризиком.
